Nach dem fulminanten Jahresendspurt 2023 setzte sich die Entwicklung an den Kapitalmärkten Anfang 2024 erfreulicherweise ungebremst fort. Angetrieben von starken Ergebnissen an der Ertragsfront der Unternehmen (siehe Abbildung 1), insbesondere des Tech-Sektors, wiesen viele Aktienindizes neue historische Höchststände aus.
Wie Sie wissen, liegt unser Fokus auf dem nordamerikanischen Aktienmarkt. Die Wirtschaft dort wächst stark. Gründe hierfür sind, trotz des anhaltend hohen Zinsniveaus, die immensen Staatsausgaben und ein robustes Konsumverhalten der privaten Haushalte durch gestiegene Realeinkommen. Auch treiben die bislang stärksten Buy Backs (Rückkäufe eigener Aktien durch die Gesellschaft) in der Geschichte der Wallstreet die Kurse an. Überdies wird aus unserer Sicht die Kostenseite von den Unternehmen sehr gut gemanagt. Die Devise heißt: Kosten runter, Ertrag rauf! Nicht zuletzt hat die amerikanischen Börsenaufsicht SEC die lang erwartete Zulassung der Spot ETFs auf Bitcoin genehmigt. Dies dürfte zur Folge haben, dass die größte Blockchain-Währung weiter an Bedeutung gewinnt.
Abbildung 1: Vergleich der tatsächlichen Umsatz- und Gewinnergebnisse mit dem Konsens der Analystenprognosen (Quelle: eigene Darstellung)
Aber wie geht es nach diesem freundlichen Jahresauftakt nun weiter?
Aus unserer Sicht ist maßgeblich, Ihr Depot in erster Linie kontinuierlich auf Qualität hin zu überprüfen. Kurzfristige Gewinnmitnahmen und etwaige Wiedereinstiege nach dem Grundsatz „timing is a bet (Wette)“ wären reine Spekulation und entsprechen nicht unserem Investmentansatz. Natürlich sehen wir dabei auch die aktuellen, zum Teil ambitionierten Bewertungen führender Technologieunternehmen wie z. Bsp. Nvidia oder ARMs. Andererseits wirft jedoch der amerikanische Präsidentschaftswahlkampf seine Schatten voraus. Mit der Folge, dass China in Anbetracht eines möglichen Wahlsieges von Donald Trump und den damit verbundenen Sanktionsmaßnahmen gegen chinesische Ex- bzw. Importe, seine Lagerbestände an US-amerikanischen Technologiewaren schon jetzt enorm ausweitet.
Unser Fokus ist und bleibt auf die Ertragslage der Unternehmen gerichtet. Wir bleiben investiert!
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Ihre DRH Vermögensverwaltung GmbH
Verfasst von Marco Rumpf, Geschäftsführer der DRH Vermögensverwaltung GmbH
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Jede Investmententscheidung sollte deshalb unter Zuziehung eines qualifizierten Beraters und Berücksichtigung der individuellen Bedürfnisse des Anlegers geprüft werden. Bitte setzen Sie sich dazu persönlich mit uns in Verbindung.
Soweit steuerliche oder rechtliche Belange berührt werden, sollten diese vom Adressaten mit seinem Steuerberater bzw. Rechtsanwalt geprüft und erörtert werden.
