Das Börsenjahr 2024 ist Geschichte und es war ein ausgesprochen gutes Kapitalmarktjahr. Dieser Marktbericht soll für Sie kurz die Hintergründe und Ursachen des erfolgreichen Jahres beleuchten und Ihnen einen Ausblick auf die nächsten Wochen und Monate geben.
Wenn wir von einem überdurchschnittlich positiven Jahr 2024 sprechen, umfasst dies leider bei weitem nicht alle Anlageregionen. Wer beispielsweise schwerpunktmäßig im EuroStoxx 50, im deutschen Small- und Mid-Cap-Bereich oder auch im chinesischen Shanghai Composit investiert war, erzielte eher unterdurchschnittliche Wertsteigerungen.
Die Musik spielte in erster Linie im nordamerikanischen Aktienmarkt und dort lag auch unser Investmentschwerpunkt. S&P500 sowie Nasdaq100 stiegen prozentual deutlich zweistellig.
Umgeben von einem stabilen makroökonomischen Umfeld lieferten die Unternehmen vom I. bis zum III. Quartal solide Ergebnisse, die mehrheitlich über den Erwartungen lagen. Man durfte resümieren: Corporate America hat geliefert.
Begleitet von globalen Zinsentscheidungen der Notenbanken und rückläufigen Inflationen konnten wir das sogenannte Goldilocks-Szenario beobachten. Die Wahl von Donald Trump und den damit verbundenen Erwartungen an Unternehmenssteuersenkungen und Deregulierung brachte letztendlich Anfang November einen weiteren finalen Renditebeschleuniger.
Neben unserer vorherrschenden Anlageklasse Aktie performte im Jahr 2024 auch der Kryptomarkt. Bitcoin knackte erstmals in der Geschichte seit seiner Entstehung die 100.000 US$ Marke. Gründe hierfür waren zum einen die im Januar 2024 in den USA zugelassenen Spot ETFs, das Halving im April 2024, das die Vergütung der Miner halbierte und als Inflationsschutz gilt, sowie schlussendlich die zu erwartende kryptofreundliche Politik der designierten neuen Trump-Administration.
Letztere war schließlich auch maßgebend für den Pump der ALT-Coins wie Ethereum, Ripple-XRP, Solana, Cardano etc., die nach der Election (Wahl) eine beeindruckende Performance erzielten. Um auf der einen Seite die hohen Volatilitäten und Risiken dieser jungen und von der Marktkapitalisierung verhältnismäßig kleinen Anlageklasse zu beachten und auf der anderen Seite aber auch die damit verbundenen Chancen zu nutzen, haben wir Anfang November über ein ETC-Basket die acht größten marktkapitalisierten Coins nach Bitcoin und Ethereum allokiert.
Auch das Edelmetall Gold verzeichnete im zurückliegenden Jahr eine außergewöhnliche Wertentwicklung von mehr als 30%. Als Grund hierfür sehen wir einerseits die anhaltende Lockerung der weltweiten Geldpolitik und zum anderen die ungebremste Nachfrage zahlreicher Notenbanken, insbesondere der People`s Bank of China.
Wagen wir nun einen Blick voraus: Was bringt uns nach einem erfolgreichen Jahr 2023 und einem noch erfolgreicheren Jahr 2024 die Börse im Jahr 2025?
Schwerpunkt ist und bleibt unsere Fokussierung auf liquide Sachwerte. Die Inflation bleibt hartnäckig. Wir sind optimistisch und werden US-Aktien weiterhin übergewichten. Auch sehen wir trotz der bereits ambitionierten Bewertung der Technologieaktien, unter anderem der sogenannten Magnificent 7, auch hier weiteres Potential – vor allem im Bereich der KI.
Trotz unserer Übergewichtung im Tech- bzw. auch Gesundheitssektor sind wir breit diversifiziert. Zusammenfassend halten wir fest: die Aktie ist und bleibt unsere dominante Assetklasse. Dabei werden sowohl die Region Nordamerika als auch die Branchen Technologie, Gesundheit und Finanzen übergewichtet.
Zudem sehen wir weiteres Potential in den Bereichen Krypto und Gold. Unterstützt wird unsere Annahme dadurch, dass die weitere US-Staatsverschuldung die Preise für begrenzte Anlageklassen forciert. Unterstützung sollte dieser Trend von einer zur Schwäche neigenden US-Devise erfahren. So kaufen aufgrund des starken Dollars aktuell internationale Investoren das Gold und die Kryptos mit einem erheblichen Aufgeld.
Im Grundsatz erwarten wir ein stabiles I. Quartal 2025, gestützt auf solide Unternehmensdaten und den Impuls aus dem Regierungswechsel in den Vereinigten Staaten.
Nehmen Sie bei Fragen und für weitere Informationen jederzeit gern Kontakt zu uns auf.
Wir wünschen Ihnen ein erfolgreiches und gesundes Jahr 2025!
Verfasst von Marco Rumpf, Geschäftsführer der DRH Vermögensverwaltung GmbH
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